米哈游之后,我们来看看另一家上海小龙——莉莉丝。从《刀塔传奇》到《万国觉醒》和《剑与远征》,莉莉丝已经变成国产SLG、放置和出海等热点论题里的重点案例。和米哈游相似,在垂直赛道里持续发力的同时,莉莉丝也在近些年间围绕游戏做了不少投资布局。

据有饭不完全统计,过去8年,莉莉丝至少已经做了31次文娱投资,投资企业28家。其中有《万国觉醒》的研发商,也有独立游戏团队胖布丁和海内外的云游戏公司。

总体:28家,数亿元

据公开信息显示,截至2022年12月,莉莉丝至少在文娱领域做过31次投资,投资企业28家。数量上低于腾讯(360)、B站(133)、字节跳动(83)、网易(62)和三七互娱(76)等,高于米哈游(20),如果算上未公开的,实际数量会更多。

从工商信息变更信息和官网、官微的运营情况来看,这28家标的公司里目前有26家还处在开业、存续状态,有2家已经注销,是手游研发商黑帆游戏和做过舞台剧的上海舞彩幕间文化,莉莉丝分别持股15%和7%。

莉莉丝文娱投资版图:8年28家,从《万国觉醒》到《迷失岛》、云游戏-有饭研究

主要数据来源:企业公、天眼查、IT桔子、网络资讯

1.1按时间线来看,公开信息显示的莉莉丝最早的文娱投资发生在2014年,从2014年至今每年都有投资。

其中,最多的一年是2016,有6次,其次是2015年和2017年,分别有6次和5次。截至到2022年12月,莉莉丝在2022年内至少做了2次文娱投资。

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在这些投资里,最近的一次是2022年4月对美国云沙盒游戏研发Playable Worlds的B轮投资,当时的投资方包括Kakao Games、Bitkraft Ventures、莉莉丝等5家,总额超过2500万美元。

最早的一次,是2014年对手游研发、发行商盖娅网络的A轮投资,金额约数千万元,目前持股比例约5%。

1.2有22次投资公布了大致金额,以模糊的“数百万、数千万”居多,如果保守地把“数百万元、数千万元”当做1百万元、1千万元来算,总额约2亿元,实际金额会远高于这个数。

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在这22次投资里,占比最高的是1000万元以下的投资,有14次,占比约64%,其次是千万元级别的,有7次,占比约32%。

公开投资额过亿的有1次,是2021年对成都乐狗的投资,目前持股比例约36.53%。

1.3在投资时间段的选择上,莉莉丝更偏向于中早期,天使轮和A轮占比超过75%。其中A轮最多,有12次,天使轮第二,有11次,B轮有3次。

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截至2022年12月,莉莉丝至少重复投资了2家文娱企业:乐狗科技和乌撒尔网络。其中,莉莉丝先后在2018、2021年先后3次参与了乐狗科技的天使轮、A轮和B轮投资,目前持股比例约36.53%。在2019年和2020年两次投资乌撒尔网络,目前持股比例约37%。

1.4有27次投资公布了具体的持股比例,以50%以内的为主,占比超过77%。

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其中,占比最高的是20%以上,50%以内的,有10次,占比约37%,其次是10%以内的,有8次,占比约29%。

持股比例在50%以上的有6次,分别是飒星文化(51%)、克里丝动漫(70%)、舞彩幕间文化(70%)、荆甲网络(80.99%)、水镜工作室(100%)和香蕉狗游戏(100%)。

细分:布局四个赛道,偏重游戏研发

看完总体情况,我们照例从成立时间、地区、能力几个方面看看莉莉丝所投的这28家标的公司的细节。

2.1成立时间上看,莉莉丝目前持股的文娱企业以成立5年的成熟企业为主,占比最高的成立5年以上,10年以内的,有16家,占比约57%,其次是成立10年以上的,有6家,占比约21%。

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其中,最老的公司是成立于2001年的英雄互娱,莉莉丝在2015年以数百万元参与了其股权融资,目前持股比例约2%。最新的公司是2021年成立的手游研发商星间漫游,莉莉丝目前持股比例约30%。

如果以投资时间做参照,那么接受投资时,这28家标的公司里有18家的成立时间在2年以内,占比约64%。通过投资中早期项目在某一领域布局,获得能力支持是莉莉丝的主要目的。

2.2地区方面,和米哈游相似,莉莉丝的海外业务也主要靠自家团队开展,其文娱投资以国内为主,海外的只有1家,是美国的Playable Worlds。国内的有27家,占比约96%,这其中也包括做《小冰冰传奇》韩服的盖娅等。

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在国内,上海企业最多,有14家,其次是北京,有5家,广东和四川各有2家。

2.3能力方面,莉莉丝所投文娱企业主要覆盖研发、发行、服务三种基础能力,其中研发/制作类最多,有25家,占比近90%。其中如心动网络、盖娅网络、英雄互娱等都兼具游戏产品的研发、发行和运营等能力。

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服务型企业有3家,是云游戏技术服务企业念力科技、游戏媒体任玩传媒和游戏创业服务企业嬉牛互动(游戏创客营)。

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同时,这28家标的公司覆盖了游戏、动漫、社区、演出4条赛道。其中,游戏为绝对核心,有24家,占比约86%。动漫2家,社区和演出类各一家。

游戏:手游研发为主,从《万国觉醒》投到云游戏

公开信息显示,莉莉丝在过去8年间至少投资了24家游戏企业,主要集中在游戏产品的研发、发行、渠道和服务几个环节。

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产品研发方面,产品平台以手游为主,品类以SLG、解谜、休闲为主,重点企业包括心动、乐狗、卓杭、盖娅等。

其中心动兼具研发、发行能力,目前市值约90亿元,旗下有如《香肠派对》《笼中窥梦》《恶果之地》等多款口碑热门产品和头部渠道社区TapTap。

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莉莉丝在2019年参与了其基石轮投资,除了莉莉丝,米哈游、阿里、B站、三七互娱、游族网络等也曾投资过心动。

乐狗科技成立于2017年,是莉莉丝继《小冰冰传奇》之后另一个爆款产品《万国觉醒》的研发商,目前还在专注于SLG手游赛道。莉莉丝先后在2018、2021年先后3次参与了乐狗科技的天使轮、A轮和B轮投资,目前持股比例约36.53%。

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卓杭科技成立于2011年,主攻休闲放置赛道,旗下产品包括《动物餐厅》《放置奇兵》《遇见你的猫》等,近几年在海外市场也有不错表现。莉莉丝在2017年对其做了一轮战略投资,总额3276万元,目前持股比例约11.36%。

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盖娅网络成立于2014年,有游戏研发运营和一定全球化发行能力,旗下作品包括《巫师之昆特牌》《辐射:避难所Online》等,据盖娅官方说法,目前公司已美国、日本、韩国、越南、泰国、中国香港地区和中国台湾地区等地设立分公司,有较成熟的海外发行能力。

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除了这些较纯粹的对外投资,莉莉丝也出资给部分主要游戏研发团队成立的新公司,如荆甲网络是《剑与远征》团队,西定网络是《战火勋章》团队。

在游戏产品上下游的服务方面,莉莉丝主要投资的方向有5个,分别是云游戏(念力科技)、客服(待客)、社区(香蕉狗)、媒体(任玩传媒)、创业服务(嬉牛)。

除了云游戏企业念力科技的投资发生在2021年,其余相关服务类企业的投资都发生在2015、2016年前后,相比B站、米哈游等,莉莉丝的生态布局时间更早一些。

文娱:围绕游戏做动漫、舞台剧衍生

对比我们已经盘点过的上市公司们来看,莉莉丝直接投资的游戏之外的文娱公司并不多,只有四家。

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动漫领域有两家,是做漫画的飒星文化和做动画、游戏的克里丝动漫,目前莉莉丝的持股比例都在50%以上(51%和70%),主要投资目的是围绕游戏做动漫衍生内容。

其中克里丝动漫的动画作品《英雄别闹》早在2015年开播,在各平台有着不错的数据,除了莉莉丝,青青树也是克里斯动漫的股东,目前持股比例为30%。

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在其他领域,莉莉丝于2021年参与了知识分享社区知乎的Pre-IPO轮投资,在2015年投资了上海舞彩幕间文化,这家公司曾经做过游戏衍生舞台剧作品《燃烧吧!英雄》,目前公司已经注销。

其实除了直接投资,莉莉丝还以合伙人身份参股了多家投资公司,如真格天峰投资中心、博派擎天创业投资中心、高榕成长投资中心等,对外投资近200次。

其中真格天峰投资中心已经投资百余家企业,涉及领域包括科技、社交、教育、广告营销等,目前莉莉丝持股比例约2.73%,腾讯持股比例约腾讯9.1%。

博派擎天目前投了四十余家企业,其中包括熊猫直播、次元文化等项目,目前莉莉丝持股比例约10%,华谊兄弟持股约20%,心动网络的黄一孟持股约3.34%。以上,是莉莉丝的文娱投资概况,之后我们还会继续解读叠纸、鹰角网络等企业的文娱投资版图。