聊完腾讯、网易、字节等“大厂”和三七互娱、吉比特等A股公司的文娱投资版图之后,我们再来看看近几年兴起的上海小龙。第一篇,先说米哈游。

到2022年,凭借《原神》等自研游戏的表现,米哈游在C端和B端都有着不输于腾讯、网易的热度,不过,和许多人想象的“大厂买买买,小龙专心做游戏”的情况不同,其实米哈游也在近几年间做了二十余次文娱投资。

对比头部的上市公司来看,米哈游的投资次数不算多,但覆盖了游戏产业的多个重要产业链环节和5条文娱赛道,已经一路从《崩坏3》的配音团队、《原神》云游戏服务商投到了Unity引擎、潮玩平台和脑机接口、运载火箭。

米哈游文娱投资:6年20家,从《原神》云游戏到火箭、脑机接口-有饭研究

总体:8亿元,20家企业

据公开信息显示,截至2022年11月,米哈游在文娱及相关领域至少做过24次投资,投资企业20家,数量上比目前已统计的腾讯(360)、B站(133)、字节跳动(83)、网易(62)和三七互娱(76)等都低。加上未公开的,实际数量可能会更多。

从工商信息变更信息和官网、官微的运营情况来看,这20家标的公司目前均处在开业或存续状态。

米哈游文娱投资:6年20家,从《原神》云游戏到火箭、脑机接口-有饭研究

信息来源:企业公告、天眼查、IT桔子、网络资讯等

1.1从时间线上来看,米哈游最早的有公开信息显示的文娱投资发生在2016年,之后一直到2022年每年都有投资。

其中,投资次数最多的是2021年,有8次,其次是2018年和2020年,分别有5次和4次,截至2022年11月,米哈游在2022年已有两次投资。

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在这些投资里,最早的一次发生在2016年,米哈游通过吼美科技投资了动画制作公司神猫企划的天使轮,持股比例约8%。最近的一次是2022年8月,米哈游和阿里巴巴、字节跳动、吉比特等企业一同参与了Unity中国的天使轮投资。

1.2金额方面,共有11次投资公布了金额,如果保守地把其中的数百万元、数千万元当作1百万元、1千万元来算,总额约8.17亿元。

在这11次投资里,占比最高的1000万元以内的,一共有7次,占比约64%,其次是1000万元以上1亿元以内的,有3次。

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按金额排序分别是:2021年对潮玩领域的超级玩咖(suplay)的A+轮投资,总额约数千万美元。2019年对心动游戏的基石轮投资,总额约3600万元。以及2018年对艾漫的战略投资,总额约3000万元。

1亿元以上的投资只有1次,是2021年对社交AppSoul的D+轮投资,目前持股比例约5.47%。

1.3轮次选择上,米哈游的文娱投资以中早期轮次为主,A轮及以前的投资共16次,占比超过66%。

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其中最多的是天使轮,有7次,其次是种子轮、Pre-A轮、A轮和战略投资,都是3次。

在这些投资中,米哈游至少重复投资了3家企业,分别是游戏衍生品制造商湃思文化科技(2次,目前持股17%),做《云·原神》的云游戏服务商蔚领时代(3次,目前持股6.3%),以及做手游和实景密室逃脱的奥秘之家(2次,目前持股约22.45%)。

1.4最后,在持股比例方面,有明确披露持股比例的16家公司里,米哈游持股比例均在50%以内,其中较多的是10%以内的,有7家,其次是10%以上至20%以内的,有6家。

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最少的是20%以上的,只有3家,分别是游戏研发魔剑网络(22.5%)、脑机接口技术研发零唯一思(49%)和奥秘之家(至少22.45%)。

细分:游戏为主,关注上下游环节

尽管数量并不多,但米哈游所投的这20家企业也有着挺精彩的细节,我们可以照例从成立时间、地区、能力几个方面细看一遍。

2.1首先,在成立时间上,以2022年为参照,目前米哈游持股的20家文娱企业里以成立5年以上的成熟企业居多。其中占比最高的是成立5年以上10年以内的,有9家,占比约45%,其次是2年以内的新公司和成立2年以上,5年以内的中前期公司,都有5家。

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成立10年以上的企业最少,只有1家,占比约5%,是心动网络。

如果以最早投资时间做参照的话,可以看到米哈游的选择以中早期项目为主,接受投资时成立5年以内的企业有15家,占比75%,成立2年以内的企业有10家,占比50%。

在这些标的公司里,最老的是成立于2011年的心动,米哈游在2019年以3912万港元参与了其基石轮投资,目前持股比例约0.73%。最新的公司是2021年11月成立的Unity中国。

2.2从标的公司所属地区来看,米哈游当前文娱投资以国内企业为主,其中上海最多,有11家,其次是北京,有6家。此外,广东、山东、浙江各有1家。

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在海外市场布局上,截至2022年11月,米哈游已在日本、韩国、美国、加拿大、新加坡等多个国家和地区设立了海外部门并在持续招聘,对海外企业的投资可能也有,只是暂时无公开消息。

2.3能力方面,米哈游在文娱领域的投资虽然不多,但在研发/制作、发行、服务三个主要能力领域都做了布局。赛道选择上,除了老本行游戏,也涉足动漫、元宇宙、社交、衍生品等多个赛道。

基础能力上,米哈游所投标的公司以研发/制作类为主,共12家,占比60%,其中心动兼具游戏的研发、发行能力。

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此外,米哈游投资了8家服务型企业,其中包括3家衍生品设计、销售企业,1家游戏画师平台、1家游戏配音工作室、1家游戏媒体和1家云游戏服务商。其中衍生品相关公司也多具备衍生产品设计、制作能力。

赛道选择上,米哈游所投企业以游戏领域为主,覆盖动漫、社交、衍生品、元宇宙等5个主要赛道。

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其中游戏企业最多,有9家,占比约45%,其次是衍生品相关企业,有5家,占比约25%,元宇宙企业有3家,占比约15%。3

游戏:少而全,从美术、配音,到引擎、云服务

据公开信息显示,米哈游在近6年间至少投资了9家游戏领域的企业,不多,但涉及了多个产业链环节,有明显的对“生态”的追求。

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于游戏产品本身,米哈游投资了心动网络、奥秘之家、魔剑网络、阿佩吉四家企业,产品以手游为主。

其中心动兼具研发、发行能力,旗下有如《香肠派对》《笼中窥梦》《恶果之地》等多款口碑热门产品和头部渠道社区TapTap。米哈游在2019年以3912万港元参与了其基石轮投资,目前持股比例约0.73%。除了米哈游,如阿里、B站、三七互娱、游族网络等也曾投资过心动。

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奥秘之家成立于2021年,主攻解谜类游戏,数字化的有《山河旅探》《谜宫·如意琳琅图籍》等作品,线下也有实体密室逃脱和实体解谜读物等产品。米哈游在2019年和2021年先后两次投资奥秘之家,目前持股比例约22.45%。

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针对产品开发的各个环节,米哈游投资了游戏画师平台米画师、游戏配音团队奇响天外,以及游戏引擎商Unity中国。

其中Unity中国负责运营Unity大中华区业务,2021年时,官方数据称Unity触及游戏月活用户超过28亿,米哈游在2022年参与了其天使轮投资,当时的投资者还包括字节跳动、阿里巴巴、吉比特等。

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游戏配音公司奇响天外成立于2016年,曾负责《崩坏3》的配音工作,公司在2019年接受了米哈游的天使轮投资,目前米哈游持股比例约13.34%。

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最后,围绕游戏产品、品牌,米哈游也投资了如机核、蔚领时代等进一步拓展游戏形态和影响力的企业。

机核主营业务包括游戏媒体、社区和线下活动等,蔚领时代则属于B端云游戏服务企业,目前主攻实时云渲染解决方案,此前代表产品为目前几乎在云游戏市场称霸的产品,《云·原神》,目前米哈游对蔚领时代的持股比例约6.3%。

米哈游文娱投资:6年20家,从《原神》云游戏到火箭、脑机接口-有饭研究

除了米哈游,中手游、金山云也是蔚领时代的股东。

文娱:从衍生品、《眷思量》到脑机接口和火箭游戏之外,米哈游投资了11家其他文娱相关企业,包括5家衍生品制作、服务商,3家元宇宙技术研发,2家动画制作和1家社交App研发。

可以看到,在游戏之外的领域,米哈游对游戏、动漫下游的衍生品产业最为看重,过去6年间投资了至少5家。

米哈游文娱投资:6年20家,从《原神》云游戏到火箭、脑机接口-有饭研究

其中湃思文化成立于2018年,主营业务为IP衍生手办的设计制造,已有的产品包括鹰角《明日方舟》,米哈游《崩坏3》的官方手办等,目前米哈游对其持股约17%,是第二大股东。

超级玩咖属于潮玩IP运营品牌,主营业务为潮玩IP的运营、设计、销售等,主要产品为潮玩平台Suplay,除了米哈游,A股上市游戏公司吉比特也在其股东行列。

米哈游文娱投资:6年20家,从《原神》云游戏到火箭、脑机接口-有饭研究

艾漫旗下则有潮玩零售品牌IPSTAR潮玩星球,公司在2018年获得米哈游3000万元投资,目前米哈游持股比例约10.39%,B站持股比例约15%。

衍生品之后,米哈游在近两年投资了数家元宇宙产业链上的企业,其中零唯一思和瑞金医院脑病中心主攻脑机接口技术研发,东方空间(山东)科技有限公司则在做运载火箭的研制,其研制的“引力-1号”中型运载火箭计划在2023年首飞。

米哈游文娱投资:6年20家,从《原神》云游戏到火箭、脑机接口-有饭研究

其实除了脑机和火箭,米哈游也对VR、AR等技术保持着关注。公开消息显示,米哈游在2022年5月份向青岛同歌一期创业投资基金合伙企业投资了1亿元人民币,该基金专注于投资VR、AR、先进制造等领域的初创公司。同年,米哈游还投资了核聚变能源技术研发公司能量奇点,目前持股约18.5%。

最后,在多数游戏公司都有涉足的社交领域,米哈游在2021年以8900万美元投资了Soul,目前持股比例约5.47%。据Soul官方数据,到2021年底,该平台月活跃用户数量为3160万,同比增长51.60%,其中Z世代占比高达74.90%。以上,是米哈游的文娱投资概况,在这之后,我们将继续盘点莉莉丝、叠纸、鹰角等企业的文娱投资情况。