聊完腾讯、网易和B站,这篇开始说字节跳动。(相关内容点击上方合集)

和前面这三家早期就以游戏为主要业务的“游戏大厂”不同,字节跳动对游戏的重视是从2019年才开始集中表现出来,属于想来游戏市场分羹的外行大厂。

目前,字节跳动游戏业务有研发和发行两条主线,研发有墨鹍、沐瞳、有爱互娱,发行有朝夕光年、Ohayoo和巨量引擎。内容方面,主打休闲和中重度两条赛道,目前代理为主,自研为辅。

即便到2022年10月,字节暂未抢到更多游戏业核心力量,爆款产品也几乎没有,但其确实已经形成了一定的游戏研发、发行能力。除了高薪抢人、与成熟公司合作(昆仑万维、中手游、凯撒等)等,投资一直是其提高游戏业务能力的主要方式。

在这块儿,前有字节跳动战略与投资部,后有朝夕光年奇想基金,已经在过去4年间投了至少19家游戏公司,总额近300亿元。

整体:300亿投22次,19家公司

据公开信息显示,字节跳动过去4年间至少已经在游戏领域做了22次投资,投资企业19家,被腾讯(189)、网易(46)、B站(43)都少,实际数量会更多。

据工商信息、官微、官网显示,这19家标的公司目前还都在正常运营。

字节跳动文娱投资版图上:游戏篇,300亿投19家,从引擎买到“海外版王者荣耀”-有饭研究

1.1按时间来看,字节跳动游戏投资最多的一年是2021年,有10次,其次是2019年和2020年,分别是5次和4次。

字节跳动文娱投资版图上:游戏篇,300亿投19家,从引擎买到“海外版王者荣耀”-有饭研究

公开信息显示,字节跳动最早的一次游戏投资发生在2018年,是以数百万元投资了休闲手游研发商大眼星空(玩个不停)的A轮,同年对其完成了并购。最近的一次是2022年投资Unity中国,是游戏引擎商Unity在华成立的新合资公司,负责整个大中华地区的运营。

1.2共有15次投资公布了金额,如果保守地把其中数千万、数百万算作1千万、1百万来计算,总额约292.4亿元,加上未披露具体金额的,总额会更高。

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在这15次投资里,占比最高的是1000万元及以上,1亿元以下的,有10次,占比约66.67%,其次是1000万元以下的,有3次,占比约20%,1亿元及以上的只有2次,占比约13%。

可以看到,字节跳动在游戏领域的投资以千万级的大额投资为主,平均金额较高,虽然过亿的只有2次,远低于腾讯(53次)和网易(11次),但其中金额最高一次达到288.75亿元,是2021年对《王者荣耀》海外主要对手《无尽对决》研发商沐瞳游戏的并购,总价40亿美元。另外一次亿级投资是2021年对《红警OL》研发商有爱互娱的并购,金额为数亿元。

1.3轮次方面,字节跳动在游戏领域的投资以并购和A轮等早期投资为主,其中最多的是并购,有8次,直接并购100%股权,把产品、团队直接并入字节游戏业务下,是字节跳动多的主要选择。(如上海墨鹍后来并做了101工作室,2022年中传言解散)。

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其次是A轮有6次,战投3次。B轮、C轮、基石轮各一次。

在这些投资里,字节重复投资了3家企业。分别是有爱互娱、玩个不停和麦博游戏。

其中,麦博游戏是主攻欧美市场休闲手游的研发商,字节先后在2020年和2021年对其投资,目前持股约18.64%。

玩个不停和有爱互娱均为手游开发商,先后在2018年、2020年接受第一次投资,之后在2018年、2021年被字节跳动并购。

1.4持股比例方面,有17次投资公开了具体的持股比例,因为轮次中并购较多,50%及以上占比最高,有8次,都是持股100%。其次是20%至50%,有4次,占比约23.53%,持股10%至20%的有3次,占比约17.65%。

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最少的是10%以下的,只有2次,占比约11.76%,分别是2019年对心动网络的基石轮投资,持股约4.3%,以及2020年对麦博游戏的C轮投资,持股约3.96%。

细分:主攻成熟手游研发和引擎,休闲、动作、策略齐全

聊完整体的,我们更进一步,从成立时间、所属地区、能力细分、估值/市值变化来看看这19家标的公司的细节。

2.1从成立时间上看,成立5年以上10年以内,有成熟团队、产品的成熟公司是字节跳动的主要选择,共有8家,占比约42.1%。其次是成立2年以上5年以内的较成熟公司和2年以内的新公司,都是4家。

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10年以上有3家,占比约15.8%。

其中,最新的公司是2020年成立的盖姆艾尔,《仙境传说RO:新世代的诞生》研发商,字节目前持股约27.43%。(2021年成立的Unity中国不算,Unity本身成立于2004年,属于成熟公司。)

最老的,是注册于2002年的林子互娱,旗下有手游发行、营销等业务能力,字节跳动在2021年对其完成并购,目前持股100%。

2.2地区上,和腾讯(71家海外)、网易(20家海外)多投海外游戏商的情况不同,字节投的全部是国内厂商,其中有明确海外市场能力的只有麦博游戏一家。

其中,北上广排前三,分别有8、7和3家,江苏有1家。是2020年投资的手游研发商神罗互娱,字节目前持股约20%。

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2.3能力上,这19家标的公司主要有三个分类,研发、发行和服务,内容上则以手游为绝对核心。

大类上,研发型公司最多,有13个,占比约66%。如上禾游戏、心动游戏都兼具研发、发行能力,主攻发行类公司主要是林子互娱一家。

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此外,还有服务类公司,有3家,分别是引擎服务商Unity中国、物理引擎服务商代码乾坤、以及AI游戏开发服务商深极智能,连续投资两家开发引擎服务型企业,可能也是出于从上游获取开发者补全自研能力的目的。

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从内容来看,所投研发、发行型企业的主要产品均为手游产品,排名较靠前的几个类别是休闲、动作、策略、二次元等。

2.4在投资成绩方面,截至2022年10月,字节所投的19家企业里目前只有1家有了最新的估值/市值变动,是心动网络。

心动在2019年底于港交所上市,首日收盘市值约46亿元。字节跳动于2019年以1000万美元参与了其基石轮融资,持股4.3%,投时估值约2.3亿美元。目前,心动市值约63亿元,按当时持股比例算(目前字节持股不明),字节持股大约赚了2亿元。

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此外,字节跳动所投游戏公司中也有几家算得上明星公司。

比如上游的研发引擎,Unity中国负责运营Unity大中华区业务,Unity本身是全球性的知名游戏引擎商,2021年时,官方数据为触及游戏月活用户超过28亿。字节在2021年对其进行了战略投资,持股不明,当时的投资者还包括米哈游、阿里巴巴、吉比特等。

字节跳动文娱投资版图上:游戏篇,300亿投19家,从引擎买到“海外版王者荣耀”-有饭研究

另一家引擎商是国产的代码乾坤,成立于2018年,主打物理引擎。一方面,这家公司是邢山虎的再创业,另一方面,物理引擎+较低门槛的UGC也切中了元宇宙的概念,公司目前已经完成三轮融资,其中A、B轮中投资方以真格基金、愉悦资本等投资机构为主,字节跳动则为战略投资。

字节跳动文娱投资版图上:游戏篇,300亿投19家,从引擎买到“海外版王者荣耀”-有饭研究

另外,研发方面,较知名的是沐瞳游戏和有爱互娱。

其中,沐瞳成立于2014年,主要产品是《无尽对决》(Mobile Legends)和《Magic Rush 》。《无尽对决》主攻东南亚市场,到2021年底时,官方数据称累计注册用户近10亿,月活近1亿,是海外市场内少数能和《王者荣耀》《和平精英》等游戏掰手腕的竞技手游。

2021年,字节跳动以总价约40亿美元完成了对沐瞳的100%并购,目前保持独立运营。

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另一家有爱互娱,是《红警OL》和《放置少女》的研发商,成立于2012年,同在2021年被字节跳动以数亿元并购,目前持股100%。以上,是字节跳动游戏投资的概况,下一篇,我们来说说字节跳动在游戏之外的其他文娱领域的近百次投资。